劉任昌觀點：0206期貨大屠殺，投500萬慘賠5000萬！原因？

資料來源:風傳媒 劉任昌  

作者指出，「0206期貨大屠殺」始於2月6日的斷頭平倉，導致市場違約金額高達

13億元，估計的賣方投資人損失超過40億元。（資料照，陳明仁攝）

2018年9月7日，一群期貨市場投資人衝向期交所，抗議「0206期貨大屠殺」。

原因是2月6日的斷頭平倉，導致市場違約金額高達13億元，估計的賣方投資

人損失超過40億元。案例之一：黃小姐是家庭主婦，投入本金580萬元，

0206當天被期貨商一鍵平倉，變成負債5000多萬（損失10倍數），

她哭訴家中有3個孩子還在中小學念書，房子更被法院查封，日子不知道怎麼過下去？

回顧事件起因。2018年2月5日的加權指數收盤是10.946.25，第二天的漲跌停幅度是1,094.6點。

依照台灣期貨市場規定，對應的指數選擇權（買權Call與賣權Put）漲停點數是2月5日的價格加1,094.6，

再捨去個位數；所以，次日的選擇權漲停價格是從1,090點起跳。美股在2月5日大跌，

導致2月6日8:45開盤的期貨市場即瀰漫腥風血雨的大屠殺，表1是10000點賣權與11700點買權在2月6日

前後的價格變化，我利用它說明造成選擇權賣方投資人損失10倍數的原因。

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